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【科技与创新】半导体产业长期前景趋好|中国投资

发布时间:2020-12-02 10:44:07 已有: 人阅读

  由于人工智能、大数据和5G等多项颠覆性技术的成熟也将推动半导体市场的发展。一旦经济复苏,市场将保持可观增长,尤其是联网产品和应用

  多年来,亚太地区的技术发展以及市场应用对全球半导体产业的发展起到了十足的推动作用。在此情境之下,亚太地区在深耕多年后已建立起比较完善的供应链体系,是半导体产业链能在亚太地区得以繁荣的重要因素,更使得亚太地区成为全球最大半导体市场,占全球销量的60%。日本、韩国、中国和中国已成为了亚太地区的绝对四大半导体龙头,占据全球半导体总收入前五大市场的四席。

  亚太地区四大半导体市场各自占据独特优势,他们各自具有的实力与优势奠定了他们在国际半导体市场的地位, 并在全球半导体行业价值链中发挥着举足轻重的作用:

  韩国半导体行业规模庞大,企业数量众多,其中三星和SK海力士是韩国最大的半导体公司。三星的实力更是首屈一指,业务领域涵盖集成电路设计、智能手机和晶圆生产。多年来,SK海力士一直引领全球动态随机存取存储器 (DRAM)和NAND闪存市场份额。韩国拥有超过20,000家半导体相关企业,包括近370家集成电路企业,约2,650家半导体设备企业以及超过4,070家半导体材料企业。一家标准的半导体厂商周围通常聚集多家配套企业,透过层层外包和分包,体量庞大的半导体产业链在韩国应运而生,形成龙仁市和利川市等半导体产业城市群,支持韩国整个半导体产业不断发展壮大。目前韩国已超越日本和中国,成为继美国之后的第二大半导体强国。

  日本在材料方面占据优势领域。日本在半导体行业的优势领域主要是原材料、设备和小型有源和无源器件。半导体价值链中,日本在上游半导体材料具备巨大优势,比如只有日本能够达到半导体材料的高纯度要求。尽管日本在半导体行业的其他领域表现不能说很抢眼,但其精深的行业专长却不可小觑。举例而言,索尼半导体仅凭专业生产相机图像传感器,跻身2019年全球前十大半导体供应商之列。

  过去五年中,中国的集成电路设计能力突飞猛进,逐步赶上中国和韩国,成为亚太地区集成电路设计领域的核心市场。而中国在半导体行业的优势在于,一旦发展成熟则能迅速实现技术规模化,其他国家在这方面几乎难以望其项背。中国在半导体封装测试环节(OSAT)领域也具备强大实力,占据全球市场的巨大份额。尽管人力成本逐步攀高,但鉴于政府继续提供生产补贴,整体半导体行业成本仍保持较低水平,形成强大竞争优势。此外,中国拥有大量进城务工人员和重要供应商集群,且具备较高的技术水平,其庞大的规模是难以被复制的。中国拥有稳健的供应网络和能力,跨国企业能够从周边地区获得任何类型的技术。因此,无论在多大程度上受到外部因素影响,中国市场都将保持庞大体量。作为终端市场,其重要性不容忽视。

  中国已形成完善成熟的半导体产业集群。该地区面积虽小,却培育出兼具深度广度的集群,在全球也是屈指可数。中国的集群效应为半导体行业带来发展优势,集群重点关注垂直整合与各行业协作。中国在芯片生产和集成电路设计领域实力雄厚,市场竞争力强,是全球最大的代工地区,并且拥有全球最先进的半导体生产流程技术,并具备品牌优势。例如许多中国原始设计制造商(ODM)/原始设备制造商(OEM)生产基地和配套供应链环节纷纷迁至中国,与中国的企业同等获得各项补贴,然而他们多年来塑造的品牌形象仍能发挥品牌效应。

  亚太半导体市场的繁荣景象却因贸易环境的变化而被打破了。无论是新冠疫情的爆发,中美之间的贸易问题还是先前日韩之间的出口关系裂痕,都在一定程度上影响了亚太半导体市场的发展。

  归根结底, 中国了解其半导体自主能力尚不足,因此将加快已进行多年的半导体行业结构调整,大力发展半导体行业。中国会加快实施半导体进口替代策略,从而推进非进口半导体需求上升,最终拉动国内投资增长。尽管如此,实现独立自主之路不会一路坦途,还需大量资本、人才和时间的投入才能迎头赶上竞争者。

  就现有资本而言,中国已筹备了两期约500亿美元的集成电路产业“大基金”,以加快国内半导体行业发展。但是过去资本在半导体价值链上的关注点主要在制造能力和获取现有技术上,而非聚焦原始技术研发,且缺乏对工具、设备(用于芯片制造) 和软件(用于设计)的投资, 预计二期大基金将有所改善。

  在人才方面,据工信部数据显示,中国在集成电路行业至少需要增加40万人才能达到目标,即在2030年前增长到最初规模的五倍。中国需通过加强教育,鼓励更多学生就读电子专业来构建本国人才库,但能够培养高水准电子工程师的高校数量并不多。目前,芯片相关的硬件研究岗位薪资相比互联网企业仍处于较低水平。此外,半导体行业全球价值链涵盖材料、设备、设计、制造、封装和测试。中国企业在技术层面上大多落后于全球行业领先者。尤其缺乏半导体设备、EDA和IP等中高端人才。

  就时间上来看, 对半导体行业而言,规模至关重要,企业需要持续投入以维持其高竞争力。因此研发至关重要,收入较高的企业将加大对技术和创新投入, 形成强者恒强的局面。在这个长期的过程当中,中国的国产替代和在本土进行芯片制造成为了在发展半导体产业时不得不考虑的问题之一。而对于国产替代方面来说,这也不是一个在短期内就能改变的事实。以材料方面为例,日本在半导体材料方面深耕多年,其他国家要想在这方面上实现突破,就需要长期的技术积累。长此以往,或许能够打破现有的供应链格局。

  新冠疫情以及中美科技博弈可能会使全球半导体制造企业在生产、设计和销售环节分化为市场。市场分化的原因可能是需求调整,与产品设计并无太大关联。跨国企业很久之前便在亚太地区建立了可靠的供应链,但供应链各方之间的相互关联和依赖反而使企业面临更多的风险。在半导体行业,若产能集中于一个国家,企业不仅面临过多风险,也会让客户感到不安。下游的OEM和ODM客户,已将少部分供应链迁至他国。但实际上由于市场规律,大多数并未离开, 例如台积电在中国和中国均设有工厂,但也计划在美国修建晶圆厂。也就是说,制造企业未来将重新考虑选址问题, 打造供应链。从目前市场情况而言,亚太半导体供应链已经出现了小范围变化,东南亚和中国成为了这次变化中的初步受益者。虽然越南、马来西亚、新加坡等地具有一定的供应链能力,但这些国家在资金投入、国内资源配置和技术能力上都存在着一些制约。因此,这种供应链的转移是有限度的。而中国拥有大量务工人员和重要供应商集群,且具备较高的技术水平,其庞大的规模是难以被复制的。

  此外,由于精益生产以及全球范围内层层供应链网络等因素叠加,新冠疫情下的供应链已经出现断裂。仅有小部分公司对供应链风险进行详尽评估。对此企业应立即考虑采取行动,提高供应链网络的弹复力。当务之急是要挖掘供应链的替代来源,确保供应链透明度,并建立安全储备。长期而言,寻找货源千头万绪,需要时间精益求精。要想取得成功,长远而言,半导体企业需要着力绘制供应链图谱与实现供应链数字化,开拓全球视野并实现多元发展,同时建立战略后备能力与灵活性。

  由于人工智能、大数据和5G等多项颠覆性技术的成熟也将推动半导体市场的发展。一旦经济复苏,市场将保持可观增长,尤其是联网产品和应用。例如,智能手机依旧是半导体产品需求的最大驱动原因,随着智能手机中的相机数量不断增加,光电子产品市场表现出色。未来五年,逻辑集成电路和模拟集成电路领域也将继续保持增长。

  半导体行业的性质将促使企业资本支出继续增加(尽管速度较慢),通过改进生产流程、提升晶圆产能,以增强竞争力。全球大部分地区的新冠疫情目前已经得到缓解,预计在最坏的情况下,资本支出也只会小幅下降。其中,降幅最大的是存储器供应商,而涨幅最大的可能是代工企业。例如,2019年,代工领域的资本支出增长几乎全部来自台积电,预计该公司的资本支出将在2020年达到5.6亿美元。与此同时,总部位于中国的中芯国际也计划今年增加10亿美元的费用。

  另一方面,数十年来,半导体行业的研发支出一直领先于所有其他主要行业领域,年均研发支出约占总销售额的15%。由于收入增长强劲以及行业整合等因素,半导体行业过去三年的研发支出约占总销售额的13%-14%。研发投资对于半导体企业 发展至关重要,随着产品复杂性的提升以及生产流程的改进,企业将持续投入更多资源。毕竟,联网是先进技术的基础,也是所有技术应用的前提。因此,尽管新冠疫情导致经济复苏延缓、市场波动,但半导体行业的长期前景仍较乐观。

  《中国投资》杂志创办自1985年,由国家发改委主管,国家发改委投资研究所、中国国际工程咨询有限公司主办,是我国投资领域唯一的中央级刊物,业界最早专注于投资领域趋势报道的核心期刊。创刊三十多年以来,杂志以全球视角投资,涵盖宏观经济、行业分析和企业投资案例,同时以全球市场为坐标,聚焦特定国家、地区和重大国际趋势,目前已经成为世界各国政府官员、各类投资机构、专家学者、企业家以及记者媒体的专业对话平台。

  《中国投资》杂志每期覆盖包括上市公司在内的200多家央企国企和10000多家中国民营企业、1000多家中央与地方政府决策部门和机构、1000多家行业协会和商会、300多家主要金融机构等,是了解宏观经济环境、行业趋势前景和企业投资案例的重要参考。

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